格(ge)雷厄姆投(tou)(tou)資策略—踐行個(ge)人投(tou)(tou)資原(yuan)則

    青島保潔的客(ke)戶領域廣泛。在《聰明的投(tou)(tou)(tou)資(zi)者)一(yi)書(shu)中，格(ge)雷厄姆在開(kai)篇便給了投(tou)(tou)(tou)資(zi)者兩個投(tou)(tou)(tou)資(zi)諫言:

    (1)如果(guo)總是做顯而易見或(huo)大(da)家都在做的事，你(ni)就賺不到錢(qian)。

    (2)對于理性(xing)投資，精神態度(du)比(bi)技巧更重要(yao)。

    格雷(lei)厄姆首先(xian)提到(dao)人(ren)性(xing)問(wen)題，他認為盡管時代變遷使得(de)證券類型等出現巨大變化，但人(ren)性(xing)基本是相(xiang)同(tong)的，有(you)些類似于(yu)杰西·利弗摩爾所說的華爾街沒(mei)有(you)新鮮事一樣。格雷(lei)厄姆另外精練(lian)地(di)總(zong)結了3個木(mu)變的墓本原則(ze):①如果(guo)投(tou)機，最終(zhong)你將(可能)失(shi)去錢(qian)。②當大多數人(ren)(包括專家)悲觀(guan)(guan)時，買;而當他們相(xiang)當樂(le)觀(guan)(guan)時，賣。③調(diao)查，然后投(tou)資。

    作為(wei)一名堅定的價(jia)值投(tou)資(zi)者，格(ge)雷厄姆認為(wei)價(jia)值投(tou)資(zi)者尋求的是(shi)在資(zi)產價(jia)格(ge)大大低于實際或者是(shi)內在價(jia)值時(shi)購(gou)買。為(wei)了讓投(tou)資(zi)者更好地把握這一點，他提出了投(tou)資(zi)構成的3個要(yao)素:

    (1)全(quan)面(mian)分(fen)析(xi)。股票不僅(jin)僅(jin)是幾張紙或者(zhe)是電腦顯示(shi)屏(ping)上(shang)的(de)(de)(de)電子行情(qing)，而且是真實(shi)(shi)企(qi)業的(de)(de)(de)部分(fen)所(suo)有(you)權利益。因此你們需要(yao)全(quan)面(mian)地分(fen)析(xi)企(qi)業的(de)(de)(de)業務及其發展前(qian)景，然后再買(mai)公司(si)的(de)(de)(de)股票。從(cong)無限(xian)的(de)(de)(de)股票市場數據中辨別哪些是無用的(de)(de)(de)信息與尋(xun)找有(you)價值(zhi)的(de)(de)(de)信息是同等(deng)重要(yao)的(de)(de)(de)。例如(ru)，一只股票50天的(de)(de)(de)平(ping)均價格(ge)對所(suo)謂的(de)(de)(de)圖(tu)表(biao)分(fen)析(xi)師(shi)或者(zhe)技術分(fen)析(xi)師(shi)來說也許很重要(yao)，但是這對公司(si)的(de)(de)(de)價值(zhi)和(he)安全(quan)性的(de)(de)(de)影響又有(you)多大呢?正如(ru)格(ge)雷(lei)厄姆(mu)所(suo)提(ti)到的(de)(de)(de).需要(yao)研究的(de)(de)(de)是根據安全(quan)性和(he)價值(zhi)所(suo)建立的(de)(de)(de)事(shi)實(shi)(shi)。

    (2)安全性的(de)理(li)論。沃(wo)倫·巴菲特喜歡說的(de)2個投資(zi)準則是(shi)(shi):第(di)一(yi)條(tiao)(tiao)是(shi)(shi)不要(yao)賠錢;第(di)二條(tiao)(tiao)是(shi)(shi)永遠不要(yao)忘掉第(di)一(yi)條(tiao)(tiao)。山東保潔公司(si)的(de)市場(chang)需求多，毫無疑(yi)問(wen)，巴菲特從格雷厄姆那里繼承投資(zi)風格，厭惡持(chi)續的(de)資(zi)金(jin)權失。要(yao)想在投資(zi)中獲得成功，你所需要(yao)的(de)不是(shi)(shi)找到下一(yi)個微軟(ruan)或戴爾這樣(yang)的(de)股票，而是(shi)(shi)避免巨大的(de)損失。