把(ba)握行(xing)業(ye)變化——從(cong)變化中牟利

    羅杰斯(si)對(dui)國內股(gu)票的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)選擇，和他(ta)對(dui)一(yi)(yi)(yi)個國家的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)判斷一(yi)(yi)(yi)樣，通常都是(shi)(shi)從行業的(de)(de)(de)整體(ti)情(qing)況(kuang)出(chu)發(fa)(fa)(fa)。他(ta)發(fa)(fa)(fa)展了(le)一(yi)(yi)(yi)個廣泛的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)概念(nian)，買下他(ta)認(ren)為有前途的(de)(de)(de)某一(yi)(yi)(yi)個行業的(de)(de)(de)所有能買到的(de)(de)(de)股(gu)票。這和他(ta)通常買下一(yi)(yi)(yi)個國家的(de)(de)(de)所有股(gu)票的(de)(de)(de)方式一(yi)(yi)(yi)樣。那么，他(ta)又是(shi)(shi)如何判斷一(yi)(yi)(yi)個行業的(de)(de)(de)呢?羅杰斯(si)說:“發(fa)(fa)(fa)現(xian)低買高賣(mai)的(de)(de)(de)機會的(de)(de)(de)辦法，是(shi)(shi)尋找那些未被認(ren)識到的(de)(de)(de)，或未被發(fa)(fa)(fa)現(xian)的(de)(de)(de)概念(nian)或者變(bian)(bian)化(hua)。通過變(bian)(bian)化(hua)而且是(shi)(shi)長期變(bian)(bian)化(hua)，并不僅僅是(shi)(shi)商(shang)業周期的(de)(de)(de)變(bian)(bian)化(hua)，尋找一(yi)(yi)(yi)些將有出(chu)色業績(ji)的(de)(de)(de)公司，哪(na)怕當經濟正在滑(hua)坡之時。”他(ta)所尋求的(de)(de)(de)變(bian)(bian)化(hua)具體(ti)有4種(zhong)表現(xian)如下:

    (1)災難(nan)性變化。通常(chang)情況是，當一個行業(ye)處在(zai)危機(ji)之中時(shi)，隨著(zhu)兩三個主要(yao)公司的(de)(de)(de)破(po)產(chan)(chan)，或(huo)處在(zai)破(po)產(chan)(chan)邊緣.整個行業(ye)在(zai)準備著(zhu)一次反彈，只(zhi)要(yao)改變整個基礎的(de)(de)(de)情勢存(cun)在(zai)。中國的(de)(de)(de)紡(fang)織(zhi)行業(ye)也許正符合這種變化。青(qing)島(dao)保潔的(de)(de)(de)市場需求大(da)。

    (2)現在(zai)正紅火的(de)行業.也許已暗藏了變壞的(de)因素(su)。這就是(shi)所說的(de)“樹不會長到天上去”。對于這種行業的(de)股票，羅(luo)杰斯的(de)通(tong)常做(zuo)法是(shi)做(zuo)空。做(zuo)空前，一般要經(jing)過仔細(xi)研究，因為(wei)有(you)些價(jia)位很高(gao)的(de)股票也還會繼續走高(gao)。

    (3)將政府扶(fu)持的(de)行業(ye)(ye)作為重(zhong)點(dian)投資對象。由于政府的(de)干(gan)預，這些行業(ye)(ye)都將會有很(hen)大(da)的(de)變化。他在某一國家投資時，也往(wang)往(wang)會把政府支持行業(ye)(ye)的(de)股(gu)票(piao)全(quan)部買下。

    (4)緊跟時代發展，瞄準(zhun)那些有潛力的(de)(de)(de)新(xin)興(xing)行業。20世(shi)紀70年(nian)代當婦女們開始崇尚“自然美”，放(fang)棄甚至根本不化妝時，羅杰斯研究(jiu)了雅(ya)芳(fang)實(shi)業的(de)(de)(de)股票，并認定(ding)盡(jin)管當時雅(ya)芳(fang)的(de)(de)(de)市盈率超過(guo)70倍，但發展趨勢已定(ding)，公司最(zui)終(zhong)還是不行。他以130美元的(de)(de)(de)價格(ge)做空，1年(nian)后，以低于25美元的(de)(de)(de)價格(ge)平了倉。

    山東(dong)保(bao)潔公(gong)司的(de)價格實惠(hui)，上述這(zhe)4種變化，從實質上講(jiang)還是供求關系(xi)的(de)變化在起作用。羅(luo)杰斯說:“致宿的(de)關鍵就(jiu)在于正(zheng)確把(ba)握供求關系(xi)，共產(chan)主(zhu)義者、華盛頓和其(qi)他任何人(ren)都(dou)不能(neng)排斥這(zhe)條法則。”