判別成(cheng)長股(gu)—成(cheng)長股(gu)的4個(ge)特點

     費舍認為投資人更(geng)應該集中精(jing)力選(xuan)擇能(neng)夠(gou)使自己以最(zui)小的(de)代價和風險來(lai)(lai)獲得最(zui)大收益的(de)公司(si)，也就是選(xuan)擇真正的(de)“成(cheng)長股(gu)(gu)”。為此(ci)，他提(ti)出了(le)選(xuan)擇成(cheng)長股(gu)(gu)的(de)15個要(yao)(yao)點(dian)，認為一(yi)家(jia)公司(si)如果能(neng)夠(gou)符合其中相當多的(de)要(yao)(yao)點(dian)，則具有比(bi)較高的(de)投資價值(zhi)，也就可以稱為“成(cheng)長股(gu)(gu)”。簡單說來(lai)(lai)這巧(qiao)個要(yao)(yao)點(dian)大致圍繞(rao)著(zhu)以下的(de)4個方(fang)面:

    第一是公(gong)司面臨的(de)市(shi)場狀態和它(ta)的(de)競(jing)爭能力:這家公(gong)司的(de)營(ying)業額在幾年(nian)之內能否(fou)大幅成長?有(you)(you)沒有(you)(you)優越的(de)銷售渠道?這2個問題的(de)答(da)案是判斷一個公(gong)司是否(fou)值得研究的(de)基本條件。

    營(ying)業額(e)的(de)(de)增長前景(jing)首先取決于(yu)需(xu)求增長的(de)(de)狀況(kuang)， 青島保潔公(gong)司的(de)(de)管理水(shui)(shui)平(ping)也必(bi)須(xu)保持在較高的(de)(de)水(shui)(shui)平(ping)上。另外，對于(yu)企業銷(xiao)售能力的(de)(de)分析往往被(bei)忽視，絕(jue)大多數分析人員只滿足于(yu)依賴一(yi)些粗略的(de)(de)指標來分析企業的(de)(de)銷(xiao)售能力。費舍認為這(zhe)些比率太過粗疏，根(gen)本不足以成為判(pan)斷投資價值的(de)(de)依據。要(yao)了解一(yi)家企業真(zhen)正的(de)(de)行銷(xiao)能力，必(bi)須(xu)要(yao)到(dao)其競(jing)爭對手和客戶那(nei)里去(qu)做(zuo)艱苦而細致的(de)(de)調查(cha)。

    第二是公司的(de)(de)研發(fa)水平(ping):該公司研發(fa)活動的(de)(de)效率如何(he)?為了進一步提高(gao)總體銷(xiao)售水平(ping)，發(fa)現新的(de)(de)產品增長點.管理層推(tui)進研發(fa)活動的(de)(de)決心有多大?

    費舍認(ren)為，一(yi)家山東保(bao)潔公(gong)司財務穩健性的(de)最根本的(de)保(bao)證(zheng)就在于(yu)能夠不斷開(kai)發(fa)(fa)新的(de)、能夠保(bao)證(zheng)相當利(li)潤且的(de)產品線(xian)，而(er)這直接取決于(yu)研(yan)(yan)發(fa)(fa)活動的(de)水平，觀察研(yan)(yan)發(fa)(fa)活動有2個最重要的(de)角度:一(yi)是研(yan)(yan)發(fa)(fa)活動的(de)經濟效(xiao)益如(ru)何;二是公(gong)司高(gao)層對于(yu)研(yan)(yan)發(fa)(fa)活動的(de)態度。